鞋王百丽退市原因：曾经的，鞋王百丽17年被531亿收购后

百丽的早期发展历程：

百丽70年代的时候在香港创业，百丽品牌在东南亚注册，从经营一家小店开始。1991年进入内地市场在深圳注册第一家工厂，1992年开展内地批发业务，并聘请了一位浙江人盛百椒做大陆业务的负责人。1995年率先开展区域经销 百货商场零售终端的模式，1998年全国销售布局基本完成，第二个自有品牌思加图进入内地市场。随着百丽业务的发展，盛百椒也从职业经理人变成了股东，百丽上市时持有约9％的股份，成为百丽的第二大个人股东。

截止2012年12月31号，百丽在中国大陆拥有自营零售店17564家，已经覆盖了中国大陆300多个主要城市。

中国女鞋前10大品牌中，百丽已经拥有6个品牌，分别是第1名的百丽，第2名的天美意，第3名的tata,第6名的斯加图，第7名的森达和第9名的百思图。不仅如此，上面这些还只是百丽的自有品牌。

除了自有品牌之外，百丽还代理了几十个国际知名的鞋类品牌，其中就包括了BCBG，Bata，ELLE，Geox等这些大家熟知的品牌。

中国最大的体育服装用品的零售商，全球和中国的一线体育服装品牌，其中耐克，阿迪，李宁，包括牛仔服装的品牌levis，基本上都是它的供应商。

百丽落幕：产品同质化、电商转型未发力

大多数企业，比较重视供应链管理和前端的开店能力，店铺位置往往选得很好，有关系有资源能够拿到好的位置，有钱可以盖很好的商业地产，有位置了，就有流量了。但是很遗憾，这是传统时代的生意了。

百丽的衰落，洽洽代表了这种模式的彻底终结。

在百丽最为辉煌的2013年，市值曾一度超过1500亿港元市值缩水近1000亿港元。百丽在上市之后，立即展开了一系列的收购，加大了在国内鞋业的布局和铺货能力。在电子商务还没发展起来，这种铺货模式是无敌的。但随着电商的崛起，百丽通过渠道控制搭建的护城河变形同虚设，甚至是负累。百货业整体萧条、品牌同质化严重、产品更新迭代缓慢、电商转型乏力等原因让百丽每况愈下。

百丽私有化退市：

2017年 高瓴豪掷531亿港元收购百丽国际53%的股份私，公司有化退市，83岁的百丽创始人邓耀和63岁的CEO百椒出售了手上所有的股份，合计套现了131亿港元离场，多家媒体报道，邓耀走之前说“百丽气数已尽，再无回转可能”。而高瓴创始人张磊却不这么认为，他解释投资百丽的原因“没有哪个失败的企业，每年能有几十亿现金流” 。私有化之前的百丽2016年税息折旧及贪销前利润有六十多个亿，同时百丽国际的净利润也超过20亿。

私有化后百丽国际被拆一为二，运动板块滔博也就是现在的门店top sports原本就属于增长稳定的优质资产，2019年10月10月，百丽国际分拆的运动鞋服业务「滔博国际」成功登陆港交所，截至2022年3月16日收盘的市值约为393.16亿港元。鞋类和服饰板块则被打包成了百丽时尚集团。

百丽时尚多元化布局20个品牌，陆续开始投资新兴品牌：

百丽时尚的这20个品牌，其中17个鞋履品牌涵盖大众市场、中端时尚、高端时尚、功能休闲、潮流活力等类别——2021年双十一购物节期间，天猫上前五大最畅销时尚女鞋品牌中的四个品牌为百丽时尚旗下品牌，即BELLE、STACCATO、TATA和BASTO；2021年618购物节期间，按直播销售额计算，抖音上五大最畅销时尚鞋履品牌均来自百丽时尚。

此外，百丽时尚亦打造了Champion、MOUSSY等5个服装品牌。其中，百丽时尚最初通过分销协定于2019年与Champion达成战略合作伙伴关系并在中国销售其服装产品；随后，百丽时尚拓展这一合作伙伴关系，通过代理协议在中国设计、制造并销售Champion的鞋履和配饰。截至2021年11月30日止9个月，百丽时尚来自Champion品牌的销售收入同比增长超过70%。

2018年，百丽时尚收购了73hours鞋履业务的控股股权。得益于在销售渠道、品牌运营、仓储物流三个方面对73hours 的赋能，截至2021年2月28日，73hours直营店数量超过截至2019年2月28日店铺数量的两倍，其截至2019年2月28日止年度至截至2021年2月28日止年度的收入复合年增长率为30.1%，且同期仓储和配送费用大幅下降。

此外，百丽时尚陆续完成了对高跟鞋品牌「7or9」、街头风服装品牌「BEASTER」、服装品牌「白小T」等品牌的少数股权投资。

为了最大限度地提高产品受欢迎程度并最小化存货风险，百丽时尚打造了“订、补、迭”三步货品模式。

以百丽品牌为例：1、季前订单，初始库存水平使其有足够产品用于当季产品发布，同时根据当季的实时需求为后续的产品出货留有足够空间；2、当季补货:根据销售数据及实时反馈，在典型季节为百丽大约400个SKU中的热门产品下达额外订单，额外产品可以在下单后最快15天内送达门店。在典型的季节，百丽产品销售总额中约30%是通过补充库存完成；3、当季迭代:根据产品反馈和趋势观察，百丽新设计的产品从开始设计到产品送达门店整个过程一般最短为25天。在典型的季节，百丽产品总销售额中约30%来自当季的新设计。

在产能方面。截至2021年11月30日，百丽时尚拥有89条鞋履生产线以及21条包袋生产线，总设计年产能为1770万万双鞋履以及200百万个包袋。

当然，百丽时尚的这种垂直一体化商业模式一定程度上依靠其广泛的DTC网络。

截至2021年11月30日，百丽时尚的线下零售网络由9153家直营门店组成，为中国最大的直营时尚鞋服零售网络。在门店选址上，百丽时尚正逐步调整线下渠道结构，优先提高购物中心的门店占比，其次提高奥特莱斯等其他地点的门店占比，同时不断在有潜力的地区开设新店——从截至2017年2月28日止年度到截至2021年11月30日止9个月，百货商场渠道的收入占比从超过70%下降至不足45%。

至于线上渠道，其收入占比已从截至2017年2月28日止年度的不足7%增加至截至2021 年11月30日止9个月的超25%。其中，截至2021年11 月30日止9个月，直播销售额占线上销售额的约30%。

2021年3至11月净利润23亿元 ；中高端和高端产品的市场潜力较大

财务数据方面。从截至2020年2月29日止年度到截至2021年2月28日止年度，百丽时尚的收入从201亿元增加8.1%至217亿元；净利润则从17亿元增加57.1%至26亿元。

从截至2020年11月30日止9个月到截至2021年11月30日止9个月，百丽时尚的收入从159亿元增加11.0%至176亿元；净利润则从20亿元增加17.8%至23亿元。

从收入结构来看，服装业务是百丽时尚业绩增长的主要驱动力——从截至2020年2月29日止年度到截至2021年2月28日止年度，百丽时尚服装业务的收入从24.52亿元增加21.1%至29.69亿元；从截至2020年11月30日止9个月到截至2021年11月30日止9个月，服装业务的收入则从20.15亿元增加17.3%至23.63亿元。

通过对中国消费者偏好的深刻洞察以及不断提升的运营能力，中国本土时尚潮流企业正迅速成长，且备受消费者青睐。